Как работает маржинальное кредитование

Что такое маржинальное кредитование
Как подключается маржинальное кредитование
Что такое кредитное плечо
Что такое ставка риска
Какое плечо предоставляет брокер
Что такое «лонг» и «шорт»
Что такое маржин-колл
Комиссии за маржинальное кредитование
Как отказаться от маржинального кредитования
Как заплатить долг по маржинальному кредитованию

Что такое маржинальное кредитование

Маржинальное кредитование — это когда вы берете у брокера в долг деньги или ценные бумаги под процент. Заем дается под залог активов на вашем счете.

Услуга позволяет увеличивать объем сделок и связанные с ними возможные прибыль или убытки. Например, вы можете купить акции, если у вас не хватает денег, и пополнить счет позже. Также с ее помощью можно продавать ценные бумаги, которых нет в портфеле, и зарабатывать на разнице цен.

Важно: чем больше вы берете в долг активов, тем выше риски. Помните, что в случае маржинальной торговли убытки не ограничены.

Маржинальное кредитование в течение торгового дня — бесплатно. Если занимаете деньги или ценные бумаги на больший срок, берется комиссия.

Как подключается маржинальное кредитование

Подключить услугу можно в приложении: «Прочее» → «Маржинальное кредитование», а также по телефонам:

8 800 333-24-24, доб.1,
+7 495 797-93-48, доб.1.

Услуга работает так:

если покупаете ценную бумагу или валюту, на которую у вас не хватает денег, недостающая сумма будет предоставлена в кредит;
если не хватает заплатить комиссию по сделкам с вашего остатка, брокер предоставит недостающие деньги в кредит, но тут же спишет всю комиссию;
если продадите ценные бумаги или валюту, которых у вас нет, брокер предоставит вам их в кредит.

Возможность брать активы в долг доступна автоматически квалифицированным инвесторам. Чтобы неквалифицированный инвестор мог использовать маржинальное кредитование, он должен пройти тест в ВТБ Мои Инвестиции: «Прочее» → «Тестирование инвесторов».

Что такое кредитное плечо

Кредитное плечо — это как много денег или бумаг вам может одолжить брокер под залог ваших активов.

Например, если у вас на счете есть 100 000 ₽, плечо 1:2 означает, что вы можете получить еще 100 000 ₽ в кредит.

Что такое ставка риска

Ставка риска по ценной бумаге — это показатель, который учитывает возможное изменение цены. Этот показатель влияет на размер кредитного плеча.

Ставка риска у каждого актива разная. Чем меньше ставка риска, тем большее плечо можно взять.

Ставки риска постоянно меняются. Каждый торговый день их рассчитывает подразделение Московской биржи — Национальный клиринговый центр.

Банк использует свои ставки риска, которые зависят от ставок риска НКЦ. Посмотреть ставки можно на сайте банка, а также на сайте НКЦ:

в разделе «Управление рисками» → «Фондовый рынок» → «Риск-параметры для акций»;
в разделе «Управление рисками» → «Валютный рынок и рынок драгоценных металлов» → «Риск-параметры»;
на сайте Мосбиржи в разделе «Управление рисками».

Также новости о ставках риска для финансовых активов Московской биржи публикуются в разделе «Новости».

Какое плечо предоставляет брокер

Размер плеча определяется:

Категорией по уровню риска.

Подробнее о категориях риска

КНУР - Клиент с начальным уровнем риска. Категория будет устанавливаться всем новым клиентам, открывшим брокерский счет/ИИС после 1.04.2025 г.

Для данной категории предполагаются минимальные плечи из всех доступных категорий (КСУР, КПУР) с целью базового и относительно безопасного знакомства клиента с торговлей, использующей непокрытые позиции по финансовым инструментам.

КСУР – клиент со стандартным уровнем риска. Инвесторы с этой категорией риска могут использовать заемные средства банка в стандартном объеме.

КПУР — клиент с повышенным уровнем риска. Статус КПУР позволяет инвестору пользоваться большим кредитным плечом, чтобы совершать сделки на более крупные суммы.

КНУР может стать КСУР, если выполнить следующие условия одновременно:

i. Со дня непокрытой сделки и (или) сделки с фьючерсом или опционом прошло более года;
ii. В течение этого года совершались сделки (не обязательно маржинальные) в 5 днях*.

КНУР или КСУР может стать КПУР, если выполнить одно из условий:

i. Стоимость портфеля более 3 000 000 рублей;
ii. Стоимость портфеля более 600 000 рублей и в течение 180 дней совершались сделки в 5 днях*;
iii. Есть статус квалифицированного инвестора.

Если инвестор после того, как получил статус КПУР, перестает соответствовать условиям, статус все равно сохраняется. Если у вас есть статус КПУР, но вы хотите поменять статус обратно на КСУР, подайте письменное заявление в офисе банка ВТБ, который оказывает инвестиционные услуги.

*Сделка в 5 днях – это сделки с ценными бумагами и/или ПФИ, совершаемые хотя бы 5 календарных дней.

2. Активами в портфеле, которые могут пойти в обеспечение займа.

Каждая ценная бумага имеет свою ставку риска, которая учитывается при расчете показателей достаточности активов. Посмотреть ставки можно на сайте банка. Чем меньше ставка риска, тем большее плечо можно взять.

Что такое «лонг» и «шорт»

Длинная позиция («лонг») — это когда вы покупаете любые торгуемые на бирже ценные бумаги и валюту в долг, когда не хватает собственных денег на брокерском счете. После чего вы можете продать актив дороже и получить прибыль, если его цена вырастет. Брокер возьмет в залог ликвидные активы, которые есть в вашем портфеле.

Пример: У инвестора есть деньги, чтобы купить 1 акцию. Он подключает маржинальное кредитование и покупает 2 акции по цене 65 ₽. Акции выросли в цене до 70 ₽, и инвестор их продал. Без займа прибыль составила бы 5 ₽, а с займом она увеличилась в 2 раза — до 10 ₽.

Короткая позиция («шорт») — это когда вы берете ценные бумаги в долг у брокера под залог денег на счете или ликвидных ценных бумаг. Вы можете продать бумаги дороже, если их цена вырастет, чтобы затем выкупить их по низкой цене и получить прибыль. Позиция «шорт» позволяет заработать на падающем рынке, когда стоимость ценных бумаг падает.

Продать в долг можно только ценные бумаги, которые входят в список ликвидных для открытия «коротких» позиций. Список публикуется на сайте банка.

Пример: инвестор продал 1 акцию, которой не было у него в портфеле, по цене 70 ₽. Стоимость акции упала до 65 ₽, и инвестор выкупил эту акцию. С займом прибыль составила 5 ₽. Без займа получить прибыль при падении цены не получилось бы. Инвестор также может выводить заемные деньги с брокерского счета на свой банковский счет под залог активов, которые входят в список достаточно ликвидных.

Что такое маржин-колл

Когда вы берете у брокера в долг деньги или ценные бумаги, заем дается под залог активов на вашем счете.

Когда залога будет недостаточно, поступит уведомление, что его нужно увеличить. Если этого не сделать, брокер может принудительно продать часть активов с вашего счета.

Такая ситуация называется маржин-колл. Это стандартная практика у всех брокеров. Брокер может продать часть активов, чтобы подстраховаться, что вы сможете вернуть долг полностью.

Комиссии за маржинальное кредитование

Маржинальное кредитование в течение торгового дня – бесплатно. Например, если вы возьмете в долг у брокера в утреннюю сессию и погасите долг в вечернюю, то комиссии не будет. Когда погашаете долг сделкой, учитывайте режим расчетов, в котором торгуется актив: он должен совпадать в сделках открытия и закрытия маржинальной позиции. Если занимаете рубли, ценные бумаги, иностранную валюту или драгоценные металлы больше, чем на день, берется комиссия:

занять денежные средства в рублях («длинная» позиция по ценным бумагам, валюте и драгоценным металлам) – 27,9 % годовых (упрощенно рассчитывается как ключевая ставка Банка России 21% + 6,9% годовых);
занять ценные бумаги, рассчитываемые в рублях («короткая» позиция по ценным бумагам) – 13% годовых;
занять китайские юани под залог ценных бумаг и рублей («короткая» позиция по китайским юаням) – RusFarCNY* + 5% годовых;
занять драгоценные металлы под залог рублей («короткая» позиция по драгоценным металлам) – 11% годовых.

Также комиссии можно найти в приложении № 9 к «Регламенту оказания услуг на финансовых рынках Банка ВТБ (ПАО)» и на сайте банка в разделе «Маржинальное кредитование». Временные изменения в комиссиях публикуются на сайте в разделе «Новости».

*RusFarCNY (Russian Secured Funding Average Rate CNY) – индикатор стоимости обеспеченных денег, опубликованный на сайте www.moex.com, действующий на дату заключения сделки.

Как отказаться от маржинального кредитования

Отключить услугу можно в мобильном приложении ВТБ Мои Инвестиции: раздел «Прочее» → «Маржинальное кредитование».

Важно: если вы хотите отключить маржинальное кредитование, у вас не должно быть непокрытых маржинальных позиций в режимe Т+X — например, купленных или проданных в долг акций. Если у вас есть непокрытая позиция, закройте ее и запросите отключение маржинального кредитования сразу в этот же день — ждать расчетов по сделке не нужно.

Маржинальное кредитование подключается и отключается по каждому субсчету отдельно. Подключить услугу обратно можно только на следующий день. Все уведомления о подключении и отключении сохраняются в разделе «События» в ВТБ Мои Инвестиции.

Как заплатить долг по маржинальному кредитованию

Чтобы вернуть долг, нужно, чтобы на счете появилась сумма денег или ценные бумаги, которые вы занимали.

Если занимали рубли. Для этого переведите нужную сумму на брокерский счет. Также вы можете продать актив на брокерском счете, чтобы получить свободные деньги — долг погасится в день, когда пройдут расчеты по сделке.

Если суммы хватит, то маржинальная позиция автоматически закроется. Если нет — то погасится частично.

Если занимали ценные бумаги. Купите ценную бумагу, которую занимали, либо переведите такую же ценную бумагу с другого своего субсчета в рамках брокерского счета в ВТБ или от другого брокера. Также учитывайте режим расчетов по этой ценной бумаге.

Банк ВТБ (ПАО) (Банк ВТБ). Генеральная лицензия Банка России № 1000. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 040—06492—100000, выдана: 25.03.2003 г. Сведения о Банке ВТБ внесены в единый реестр инвестиционных советников решением Банка России от 24.12.2018. Банк ВТБ является членом Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) по виду профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: инвестиционное консультирование. Подробнее.

Информация о финансовых инструментах (информационный документ) по ссылке