На что влияет ключевая ставка

Ключевая ставка — один из основных инструментов денежно-кредитной политики государства. С помощью данного показателя ЦБ РФ старается не допустить серьезного отклонения инфляции от уровня 4% (именно это значение считается оптимальным уровнем инфляции в России).

Кроме того, это процент, под который ЦБ РФ может выдать кредиты коммерческим банкам. Банки занимают деньги у госрегулятора, чтобы использовать их в работе: выдавать займы населению и бизнесу, выплачивать проценты по депозитам, вкладывать в ценные бумаги.

Ключевую ставку иногда также называют ставкой рефинансирования. Несмотря на то, что эти два показателя всегда находятся на одинаковом уровне, у них разные цели и задачи. Ключевая ставка позволяет определить процент по кредитам и вкладам. Ставка рефинансирования необходима для расчета суммы штрафов и пеней. В кредитных договорах, коммерческих контрактах ставка рефинансирования используется как ориентир для расчета суммы взыскания, если одна из сторон не выполнит обязательства.

До 2016 года ставка рефинансирования и ключевая ставка могли иметь разные значения. Но затем величины были уравнены Указанием ЦБ РФ.

У термина «ставка рефинансирования» есть еще одно значение. Это перекредитование на более выгодных условиях. К примеру, гражданин взял ипотеку под 14% годовых. Другой банк может предложить провести рефинансирование займа под 12%. Клиент заключает договор с новым банком, закрывает старый кредит, оформленный под высокий процент, и начинает выплачивать ипотеку по обновленным условиям. Рефинансирование кредитов выгодно проводить, если ключевая ставка снижается. Когда показатель растет, то привлекательных предложений по рефинансированию на рынке нет. Растут все проценты по займам для населения и бизнеса.

Сначала разберемся, как ключевая ставка влияет на инфляцию. Когда показатель ЦБ РФ понижается, кредиты становятся более доступными. Население и бизнес активно берут деньги под процент в банках и тратят их на покупки. Соответственно, растет спрос на все категории товаров: одни оформляют займы на покупку гаджетов и одежды, другие — на приобретение квартир и дорогих автомобилей.

Все это благоприятно сказывается на развитии экономики: увеличиваются темпы производства. Однако есть и минусы. Деньги «дешевеют», их становится слишком много на рынке. На фоне роста спроса продавцы повышают цены на товары. Растет и уровень инфляции.

Зато становится выгодно размещать накопления на депозитах. Как уже было отмечено, ключевая ставка — минимальный процент, под который госрегулятор может выдать займы коммерческим банкам. Чтобы сэкономить, финансовые организации повышают процент по вкладам: выгоднее занимать деньги у населения, чем кредитоваться в ЦБ РФ. Получается, повышение ключевой ставки — самый удачный момент, чтобы
открыть вклад или накопительный счет. Банк ВТБ предлагает большой выбор продуктов сбережений с разным уровнем доходности. Выберите подходящие сумму, срок, валюту и откройте выгодный вклад, который станет источником пассивного дохода. Если не уверены, что деньги не понадобятся в ближайшее время, откройте накопительный счет. Ставки по ним очень выгодные. Зарабатывайте, не прикладывая дополнительных усилий. Деньги на вкладах и накопительных счетах застрахованы государством.

Ключевая ставка влияет не только на уровень инфляции, но и на состояние фондового рынка. Так, от показателя, который устанавливает ЦБ РФ, напрямую зависит рынок облигаций. Облигации — это ценные бумаги, выпускаемые государством или коммерческими компаниями. Покупая облигации, инвестор как бы дает деньги в долг эмитенту. Через определенное время приходит пора гасить облигации: инвестор возвращает свои вложения с процентами. На фоне роста ключевой ставки увеличиваются и проценты по новым облигациям. Старые ценные бумаги, которые давно торгуются на фондовом рынке, перестают пользоваться высоким спросом. Их доходность рассчитывалась на основании предыдущих показателей, которые стали неактуальны. Инвесторы охотнее приобретают новые активы, которые эмитенты выпускают в продажу.

Что касается акций, то их активнее покупают на фоне снижения ключевой ставки. Деньги дешевеют, и инвесторы не боятся вкладывать их в рисковые активы. Высокий спрос на ценные бумаги влечет за собой рост котировок. Когда показатель растет, это, наоборот, негативно сказывается на состоянии рынка акций. Эмитентам сложнее брать кредиты под высокий процент, снижаются объемы производства, замедляются темпы развития. Снижаются объемы выручки. На фоне этого акционеры получают меньше дивидендов.

Ключевая ставка не влияет на котировки отдельных акций, но оказывает влияние на общее состояние фондового рынка.

Ключевая ставка также влияет и на валютный рынок. Когда она снижается, то рубль дешевеет. В такие моменты инвесторы предпочитают вкладывать деньги в иностранные валюты: они показывают более солидную доходность по сравнению с активами, выраженными в рублях. Если показатель растет, рубль укрепляется. Инвесторы перестают скупать иностранную валюту, делая выбор в пользу отечественных облигаций и банковских вкладов

В Банке России 8 раз в год проводятся заседания по пересмотру уровня ключевой ставки. Совет директоров оценивает ситуацию в экономике: как выросли цены, сколько кредитов выдано за последние недели, как часто граждане открывают вклады. Принимая решение, совет директоров ориентируется не только на текущую ситуацию, но и учитывает прогноз инфляции, оценивает риски отклонения от заданного курса.

Процедура принятия решения проходит в 4 этапа:

После заседания Председатель Центробанка выступает в прямом эфире с заявлением о принятом решении. По окончании выступления обычно устраивается пресс-конференция, на которой подробнее разъясняются причины, почему ключевую ставку подняли, опустили или оставили неизменной.

В каждом государстве устанавливается собственная ключевая ставка. Значения по странам разные. Но везде для определения показателя используют практически одни и те же факторы:

Устанавливать величину ключевой ставки — прерогатива Центробанка. В разных странах этот орган может называться по-разному, но везде он выполняет одну и ту же задачу — регулирует денежно-кредитную политику.

Ключевая ставка тесно взаимосвязана с состоянием экономики в стране. Высокий показатель означает, что кредиты в банках дорожают, покупательская способность падает, снижаются уровни производства и спроса. Понижение значения, наоборот, ведет к экономическому всплеску. Население и бизнес активно берут кредиты, делают покупки, растет производство.